La dinámica del comercio exterior de argentina a partir del 2002

La dinámica del comercio exterior de argentina pos devaluación 2002

Lic Rolando Rascón – 23/8/18 Mar del Plata

En el presente informe vamos a realizar una medición de la trayectoria de las “cantidades” exportadas e importadas, independientemente de sus respectivos precios. El crecimiento real debe medirse de esa manera, ya que si analizáramos las variables en valor (precios por cantidades) no podemos afirmar si el crecimiento obedece a cambios en los precios o las cantidades propiamente, que son las que nos interesan.

Lo que preocupa y demasiado es nuestra performance exportadora en términos del PIB. Las exportaciones por su momificación y las importaciones por su crecimiento casi geométrico.

A continuación agrego una “foto” que parece no traer buenos presagios desde ya hace un largo tiempo, más precisamente del año 2002.

Gráfico o imagen disponible en el informe en PDF.

A 16 años vista de la mega devaluación de 2002 las exportaciones aumentaron en “cantidad” 14,2%. El récord fue 44,9% en el periodo 2002-2007.

Respecto de las importaciones, igual período las mismas aumentaron solo en cantidades: 431,2% a mitad de 2018 y récord 460% en el año 2017.

¿Y cómo aumentaron las reservas del Central con tan desastroso déficit comercial?

Fácil, fabricamos dólares a cambio de Lebac. Los inversores entraban en dólares, luego se pasaban a pesos para comprar Lebac mayormente a 28 días, y con seguro de cambio en el mercado a futuro de dólares.

Entre los años 2016 y 2017 el Central pagó 21,000M de dls en intereses por las misma, y a partir de abril de 2018, cuando les quisieron cobrar un impuesto la renta financiera se tomaron el buque. Dejaron la “tormenta” o sea una crisis cambiaria que lleva 50% de devaluación en el año, una bola de nieve de Lebac que ahora se están transformando el Letes, deuda a 12 meses, al 5,5% anual en dólares. Cuanto más puede aguantar la economía?. La industria y la pymes siguen cayendo y no ven el piso.

Agotadas las políticas económicas del gobierno terminaron en el timbre del FMI que a pesar de su cuantía todavía es necesario salir a buscar dólares, pagando una sobretasa del 7% por encima de los bonos del Tesoro de EE UU. Por eso hoy una bono en dólares como el DICA tiene una TIR de más del 10%

Hacía rato que no se veía en Argentina un escenario de tanta “tormenta”. Abra el paraguas, no emita palabras y evite que los gráficos le causen lagrimas!!